公募基金史上首次费改落地：“整个链条上的所有人都受到了影响”

发布时间：2026-09-14 23:21:39 来源：胡说白道网 作者：探索

根据中国证券投资基金业协会数据显示，公募截至2023年5月底，基金超过一万只基金产品的史上首次上的所有受公募基金，资产净值合计27.77万亿元。费改（视觉中国/图）

在26年的落地链条公募基金历史上，这次降费是人都头一遭的事。

2023年7月17日起，影响继易方达等头部公募基金公司宣布降低管理费率、公募托管费率后，基金天弘基金、史上首次上的所有受平安基金等第二批公募旗下产品，费改正式宣布实施基金降费规定。落地链条至此已有21家公募基金公司宣布降费。人都

在此九天前，影响证监会制定了公募基金行业费率改革工作方案——即日起，公募降低主动权益类基金费率水平、新注册产品管理费率，托管费率分别不超过1.2%、0.2%。此外，将规范证券交易佣金费率，相关改革措施涉及修改相关法规，预计2023年年底前完成。

此前，主动权益类基金管理费率多为1.5%。证券交易佣金费率接近万分之八，远超市场水平。公募基金的盈利模式，是提取固定管理费，规模越大，管理费越多。

根据wind统计，2022年，全国公募基金管理费用合计达到1458亿元。据华泰证券测算，费率全面调降后，将带来约百亿元/年的管理费收入下降，直接让利投资者。基金机构净利润负面影响约达10%-40%。

一位接近监管层人士对南方周末记者表示：“公募基金行业性降费，这是历史上第一次。这次改革相当于一次发令枪，会有一个行业的价值链重构。”

为何一直是1.5%？

追溯中国基金业的历史，它开始于1997年亚洲金融危机爆发后，迄今26年。

根据中国证监会官网信息，1997年中国发布了规范基金的法规《证券投资基金管理暂行办法》，确立了公募基金行业制度和监管架构，拉开了行业规范发展的序幕。

鹏扬基金董事长范勇宏，被业内誉为“中国基金教父”。在他所著的《基金长青》一书中，对上述《暂行办法》的评价是——“这部简短的法规，浓缩了现代基金业在欧美发达国家近百年发展积累起来的制度文明。”

此次公募基金行业费率改革，市场聚焦的重点之一，是主动权益类基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和

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